Borsa e azioni: di cosa si tratta e come funziona? Cos’è il mercato azionario? Cercheremo con una serie di articoli di rispondere a queste domande che apparentemente sembrano avere “facili risposte” ma che forse non tutti conoscono bene.
Il mercato azionario si riferisce ai mercati pubblici che esistono per l’emissione, l’acquisto e la vendita di azioni che vengono scambiate in borsa o al banco. Le azioni, conosciute anche come titoli azionari, rappresentano la proprietà frazionata di una società, e il mercato azionario è un luogo dove gli investitori possono comprare e vendere la proprietà di tali beni investibili. Un mercato azionario che funziona in modo efficiente è considerato fondamentale per lo sviluppo economico, poiché dà alle aziende la possibilità di accedere rapidamente al capitale dal pubblico.
Scopi del mercato azionario – capitale e reddito da investimento
Il mercato azionario serve due scopi molto importanti. Il primo è quello di fornire capitale alle aziende che possono usare per finanziare ed espandere i loro affari. Se una società emette un milione di azioni che inizialmente vengono vendute a 10 dollari per azione, allora questo fornisce alla società 10 milioni di dollari di capitale che può utilizzare per far crescere il suo business (meno le commissioni che la società paga per una banca di investimento per gestire l’offerta di azioni). Offrendo azioni invece di prendere in prestito il capitale necessario per l’espansione, l’azienda evita di contrarre debiti e di pagare gli interessi sul debito.
Lo scopo secondario del mercato azionario è quello di dare agli investitori – coloro che acquistano azioni – l’opportunità di partecipare ai profitti delle società quotate in borsa. Gli investitori possono trarre profitto dall’acquisto di azioni in uno dei due modi. Alcune azioni pagano dividendi regolari (una data quantità di denaro per ogni azione di azioni che qualcuno possiede). L’altro modo in cui gli investitori possono trarre profitto dall’acquisto di azioni è vendendo le loro azioni per un profitto se il prezzo delle azioni aumenta rispetto al loro prezzo di acquisto. Per esempio, se un investitore compra azioni di una società a 10 dollari per azione e il prezzo delle azioni sale successivamente a 15 dollari per azione, l’investitore può realizzare un profitto del 50% sul suo investimento vendendo le sue azioni.
Storia della compravendita di azioni
Anche se la compravendita di azioni risale alla metà del 1500 ad Anversa, la compravendita di azioni moderna è generalmente riconosciuta come iniziata con la compravendita di azioni della Compagnia delle Indie Orientali a Londra.
I primi giorni del trading di investimenti
Per tutto il 1600, i governi britannici, francesi e olandesi fornirono le carte a una serie di compagnie che includevano l’India orientale nel nome. Tutte le merci riportate dall’Oriente venivano trasportate via mare, con viaggi rischiosi spesso minacciati da forti tempeste e pirati. Per mitigare questi rischi, gli armatori cercavano regolarmente investitori che offrissero garanzie di finanziamento per un viaggio. In cambio, gli investitori ricevevano una parte dei ritorni monetari realizzati se la nave tornava indietro con successo, carica di merci da vendere. Questi sono i primi esempi di società a responsabilità limitata (LLC), e molte di esse hanno tenuto insieme solo il tempo necessario per un viaggio.
Gli inizi della Borsa di New York
Entrate nel New York Stock Exchange (NYSE), fondato nel 1792. Anche se non fu la prima sul suolo americano – quell’onore va alla Borsa di Filadelfia (PSE) – la NYSE crebbe rapidamente fino a diventare la borsa valori dominante negli Stati Uniti, e alla fine nel mondo. Il NYSE occupava una posizione fisicamente strategica, situato tra alcune delle più grandi banche e società del paese, per non parlare del fatto che si trovava in un importante porto marittimo. La borsa stabilì dei requisiti per la quotazione delle azioni, e inizialmente delle tasse piuttosto pesanti, che le permisero di diventare rapidamente un’istituzione ricca.
Trading azionario moderno – Il volto mutevole delle borse globali
A livello nazionale, il NYSE ha visto una scarsa concorrenza per più di due secoli, e la sua crescita è stata alimentata principalmente da un’economia americana in continua crescita. La LSE continuò a dominare il mercato europeo del trading azionario, ma il NYSE divenne la sede di un numero in continua espansione di grandi aziende. Altri paesi importanti, come la Francia e la Germania, alla fine svilupparono le loro borse valori, anche se queste erano spesso viste principalmente come trampolini di lancio per le aziende sulla loro strada verso la quotazione alla LSE o alla NYSE.
La fine del XX secolo ha visto l’espansione del trading azionario in molte altre borse, tra cui il NASDAQ, che è diventato la sede preferita delle fiorenti aziende tecnologiche e ha acquisito maggiore importanza durante il boom del settore tecnologico degli anni ’80 e ’90. Il NASDAQ emerse come la prima borsa che operava tra una rete di computer che eseguivano elettronicamente gli scambi. Il trading elettronico rese l’intero processo di negoziazione più efficiente in termini di tempo e di costi. Oltre all’ascesa del NASDAQ, il NYSE dovette affrontare la crescente concorrenza delle borse dell’Australia e di Hong Kong, il centro finanziario dell’Asia.
Il NYSE alla fine si è fuso con Euronext, che è stato formato nel 2000 attraverso la fusione delle borse di Bruxelles, Amsterdam e Parigi. La fusione NYSE/Euronext nel 2007 ha stabilito la prima borsa transatlantica.
Come vengono scambiate le azioni – Borse e OTC
La maggior parte delle azioni sono scambiate su borse come il New York Stock Exchange (NYSE) o il NASDAQ. Le borse forniscono essenzialmente il mercato per facilitare l’acquisto e la vendita di azioni tra gli investitori. Le borse sono regolate da agenzie governative, come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti, che sorvegliano il mercato per proteggere gli investitori dalle frodi finanziarie e per mantenere il mercato delle borse funzionante senza problemi.
Anche se la stragrande maggioranza delle azioni sono scambiate in borsa, alcune azioni sono scambiate fuori borsa (OTC), dove gli acquirenti e i venditori di azioni comunemente scambiano attraverso un commerciante, o “market maker”, che tratta specificamente l’azione. I titoli OTC sono titoli che non soddisfano il prezzo minimo o altri requisiti per essere quotati in borsa.
Le azioni OTC non sono soggette alle stesse norme di reporting pubblico delle azioni quotate in borsa, quindi non è così facile per gli investitori ottenere informazioni affidabili sulle società che emettono tali azioni. Le azioni nel mercato OTC sono in genere molto più scarsamente negoziate rispetto alle azioni quotate in borsa, il che significa che gli investitori devono spesso fare i conti con grandi spread tra i prezzi di domanda e offerta per un’azione OTC. Al contrario, le azioni scambiate in borsa sono molto più liquide, con spread bid-ask relativamente piccoli.
Nella prossima puntata/articolo vedremo in dettaglio le figure chiavi che ruotano attorno a questo mondo